Отчет о движении денежных средств (ОДДС): о ликвидности и свободном денежном потоке.

ОДДС: путеводитель по реальным финансовым потокам компании

Для инвестора, банкира, руководителя или даже начинающего предпринимателя нет отчета важнее, чем Отчет о движении денежных средств (ОДДС). Этот документ часто называют «самым честным» из всей финансовой отчетности. Почему?

ОДДС фиксирует только реальные, «живые» деньги, которые поступили на счета и в кассу компании или ушли с них за отчетный период. Это его главное и неоспоримое преимущество: он показывает истинную картину того, сколько денег компания фактически саккумулировала и на что их потратила.

Ключевой момент. В отличие от Отчета о финансовых результатах (который показывает прибыль), ОДДС не подвержен влиянию так называемых «неденежных операций»:

• амортизация: начисление износа на оборудование или здания — это расход, который уменьшает прибыль, но не требует реального оттока денег;

• переоценка запасов или активов: изменение стоимости активов на балансе — может увеличить или уменьшить прибыль, но опять же, это не движение денежных средств;

• отложенные налоговые обязательства: проводка в учете, связанная с разницей между налоговым и бухучетом.

Помните: компания может показать высокую чистую прибыль на бумаге, но при этом страдать от кассового разрыва, если ей не платят покупатели. И наоборот, компания может зафиксировать убыток, но иметь большой запас денег благодаря удачной продаже старого оборудования или крупному займу.

Именно ОДДС помогает оценить вашу реальную ликвидность — то есть способность вовремя оплачивать счета, зарплаты, налоги и погашать кредиты. Наша цель — показать вам, как этот отчет становится незаменимым инструментом для стратегического планирования и оценки финансовой устойчивости компании.

Три кита ОДДС: классификация денежных потоков

Вся логика ОДДС строится на простом принципе: все денежные потоки (поступления и платежи) делятся на три больших категории, или «три кита», которые описывают, откуда деньги пришли и куда они ушли. 1С:Бухгалтерия позволяет автоматически составлять ОДДС по всем трем видам деятельности, где все проводки уже классифицированы. А настроить учет в программе помогут специалисты по работе в 1С компании Scloud.

Денежные потоки от операционной деятельности (основной доход). 

Это самый важный раздел, поскольку он показывает, сколько денег генерирует ваша ключевая, ежедневная работа — производство, продажа товаров или оказание услуг. Если компания устойчива, этот поток должен быть положительным и стабильным. В операционную деятельность входят:

• поступления: платежи, полученные от ваших клиентов и покупателей за товары или услуги;

• платежи: выплаты поставщикам за материалы, сырье, товары; зарплата сотрудникам; оплата аренды офиса или склада; текущие налоги и сборы.

По сути, это вся та «кассовая» активность, которая обеспечивает непрерывность вашего бизнеса.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности (развитие). 

Этот раздел отражает все, что связано с покупкой или продажей долгосрочных активов, которые необходимы для развития бизнеса, но не являются товаром для перепродажи. Инвестиционная деятельность показывает, как компания вкладывается в свое будущее. Инвестиционная деятельность состоит:

• из притоков: продажа старых станков, оборудования, транспорта или неиспользуемой недвижимости;

• оттоков: покупка нового оборудования, модернизация производства, приобретение нематериальных активов (например, патентов или лицензий);

• долгосрочных вложений: приобретение или продажа акций других компаний (если это не является вашей основной деятельностью).

Денежные потоки от финансовой деятельности (капитал). 

Этот раздел посвящен отношениям компании с ее кредиторами и владельцами (акционерами, учредителями). Он показывает, как компания привлекает и возвращает внешний капитал. В финансовую деятельность входят:

• притоки: получение новых банковских кредитов, выпуск облигаций, дополнительная эмиссия (выпуск новых) акций, чтобы привлечь доп. капитал;

• оттоки: погашение основной суммы долга по кредитам (выплата «тела» кредита), выкуп собственных акций, выплата дивидендов учредителям.

Методы составления: прямой и косвенный подход

Для расчета денежных потоков от операционной деятельности (самый важный раздел) финансовые специалисты могут использовать один из двух методов. Оба они приводят к одинаковому итоговому результату — чистому денежному потоку от основной деятельности, но их логика и информативность сильно отличаются.

Прямой метод: где деньги, откуда деньги? 

Этот метод максимально прост и понятен даже новичку, так как он буквально отслеживает движение денег по счетам. В РФ используется именно он, без каких-то корректировок.

Суть метода. Он показывает валовые (общие) поступления и платежи, которые компания совершила в ходе своей основной деятельности. Вы видите, сколько конкретно денег получили от покупателей и сколько заплатили поставщикам и сотрудникам. Это и идет в отчет.

Плюсы для пользователя:

• прозрачность: мгновенно видно, кто вам платит и кому платите вы;

• прогнозирование: легко использовать для составления бюджета движения денежных средств и прогнозирования будущих кассовых разрывов;

• оценка ликвидности: показывает способность компании генерировать деньги для покрытия текущих расходов.

Косвенный метод: связь с прибылью. 

Этот метод демонстрирует логическую связь между Отчетом о финансовых результатах (Прибыль) и ОДДС (Деньги). Его используют компании, которые ведут учет согласно МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности). Используется только для операционной деятельности.

Суть метода. Отправной точкой является Чистая прибыль компании. Затем эта прибыль корректируется на все неденежные операции и изменения в оборотном капитале, чтобы «дойти» до фактического денежного потока.

Как происходит корректировка:

• неденежные расходы (например, амортизация): они были вычтены для расчета прибыли, но деньги не ушли, поэтому их прибавляют обратно;

• изменения в дебиторской задолженности (долг покупателей): если долг покупателей вырос, значит, прибыль уже показана, а деньги еще не получены. Значит, вычитайте эту разницу;

• изменения в кредиторской задолженности (долг поставщикам): если долг поставщикам вырос, значит, вы еще не заплатили деньги, но уже включили расходы в прибыль. Значит, прибавляйте эту разницу.

Плюсы для опытных аналитиков:

• анализ качества прибыли: показывает, насколько легко или сложно компании превращать свою бухгалтерскую прибыль в реальные деньги;

• взаимосвязь отчетов: демонстрирует, как управление оборотным капиталом (запасами, долгами) влияет на денежный поток.

Практический анализ ОДДС: ключевые метрики

Итак, у нас есть готовый ОДДС. Какая от него польза, кроме простого знания остатка на счете? Главная польза — в анализе, который позволяет оценить эффективность работы компании, ее инвестиционный потенциал и реальную финансовую свободу.

Значение показателя «Свободный денежный поток» — это те деньги, которые компания может спокойно направить:

• на выплату дивидендов акционерам;

• погашение основного долга (тела кредита);

• проведение сделок по слиянию и поглощению;

• создание неприкосновенного денежного резерва.

Денежный цикл: как быстро деньги возвращаются? 

Денежный цикл (или цикл обращения денежных средств) показывает, сколько в среднем дней проходит с момента, когда компания платит деньги за сырье и материалы, до момента, когда она получает деньги от покупателей за готовую продукцию.

Почему это важно: чем короче цикл, тем меньше денег компании нужно «замораживать» в запасах и дебиторской задолженности, и тем лучше ее ликвидность.

• Короткий цикл (3-5 дней) — идеально. Например, в розничной торговле или сфере услуг, где оплата происходит сразу.

• Длинный цикл (90+ дней) — опасно. Это означает, что компания должна привлекать кредиты или использовать собственные средства для финансирования большой дебиторской задолженности и складов.